23.12.2010
Warren Buffettilla on ihailijoita ympäri maailman. Buffettin sijoitusyhtiö Berkshire Hathawayn yhtiökokouksiin Omahaan osallistuu vuosittain kymmeniä tuhansia ihmisiä kuuntelemaan sijoittajagurun oppeja. Buffettia voi hyvällä syyllä sanoa maailman menestyneimmäksi ja seuratuimmaksi sijoittajaksi.
Alice Schroederin teoksen nimi ”The Snowball” viittaa Buffettin sijoitusfilosofiaan. Lumipallon rakentamisessa tärkeää on löytää märkää lunta ja tarpeeksi pitkä mäki. Oikeiden pallojen löytäminen ja niiden kärsivällinen kasvattaminen on tehnyt Buffettista maailman kolmanneksi rikkaimman ihmisen.
Schroeder - entinen Morgan Stanleyn vakuutusanalyytikko - teki perusteellisen taustatyön ennen Buffett –elämäkerran kirjoittamista. Schroeder kirjoitti Snowball -teosta yli viisi vuotta haastatellen Buffettin perheenjäseniä, kymmeniä työtovereita ja tietysti päähenkilöä itseään.
Lopputuloksena on syvällinen tarina Warren Buffettin urasta ja perhe-elämästä. Schroeder kuvaa Buffettin erittäin päämäärätietoisena ihmisenä, joka halusi miljonääriksi ennen kuin täyttää 35 vuotta.
Vaikka rahaa kertyi, Buffett ei mielellään sitä kuluttanut edes omien lastensa hyväksi. Tästä aiheutui kitkaa perheen sisällä ja Susan –vaimon kanssa.
Sijoitusfilosofia Grahamilta
Buffett osoitti kiinnostuksen rahan ansaitsemiseen jo lapsena. Hän myi ovelta ovelle purukumia, virvoitusjuomia ja aikakauslehtiä. Tehdessään 14-vuotiaana ensimmäistä veroilmoitustaan Buffett vaati 35 dollarin vähennyksen polkupyörän käytöstään.
Teinipoikana Buffett osti flippereitä, joita hän vuokrasi eteenpäin. Ensimmäisen osakekauppansa Buffett teki 11-vuotiaana.
Buffettille yksi dollari ei ollut ainoastaan yksi dollari, jos sillä pystyy ansaitsemaan useita dollareita muutaman vuoden kuluessa. Buffett ihastui korkoa korolle –efektiin niin, että rahan ansaitsemisesta tuli lähes pakkomielle.
Opiskeluaikoina Buffett tutustui professori Benjamin Grahamin sijoitusoppeihin. Grahamilta Buffett omaksui sijoitusfilosofian, jota hän on noudattanut läpi elämänsä.
Buffett sijoittaa vain yrityksiin, joiden liiketoimintaa hän ymmärtää. Sijoittamista kannattaa harkita vasta kun yrityksen todellinen arvo (intrinsic value) on suurempi kuin sen markkina-arvo (market value). Tätä Graham ja Buffett kutsuvat sijoittajan turvamarginaaliksi.
Osakekurssien heilunta on Buffettille hyvä uutinen. Se tarjoaa mahdollisuuksia ostaa laatuyhtiöitä alle niiden todellisen arvon. Buffett tosin korostaa, että sijoittajan pitää pystyä elämään sijoituksensa kanssa, vaikka koko pörssi suljettaisiin vuosiksi eteenpäin.
Vaatimaton miljardööri
Buffett on monella tavalla poikkeuksellinen henkilö. Hän elää miljardiomaisuudestaan huolimatta edelleen vaatimattomasti Omahassa vuonna 1957 ostamassa talossaan. Olemukseltaan Buffett on kuin kuka tahansa leppoisa isoisä. Toisaalta Schroeder kuvaa Buffettin äärimmäisen laskelmoivana liikemiehenä.
Buffett on omistanut elämänsä rahan ansaitsemiseen, mutta hän on myös suuri hyväntekijä. Muutama vuosi sitten Buffett lahjoitti suuren osan omaisuudestaan Bill Gatesin säätiölle.
Buffettin luonnetta kuvaa sopimus, jonka hän teki Schroederin kanssa elämäkertansa kirjoittamisesta. Buffett lupasi, ettei ryhdy editoimaan tekstiä mieleisekseen. Jos hänen ja Schroederin tulkinta tapahtumista on erilainen, Buffett kehotti kirjoittamaan version, joka mairittelee häntä vähemmän.
Niille, jotka etsivät sijoitusopasta tai sijoitusneuvoja, Schroederin yli 700-sivuinen tiiliskivi on väärä kirja. Buffettin sijoitusperiaatteista saa tietoa muuta kautta. Muun muassa Berkshire Hathawayn vuosittaiset katsaukset osakkeenomistajille ovat luettavissa vapaasti Internetissä.
Toinen valmiiksi jäsennelty tapa perehtyä Buffettin sijoitusviisauksiin on tutustua Lawrence Cunninghamin editoimaan teokseen ”The Essays of Warren Buffet: Lessons for Investors and Managers”.
Alice Schroeder: The Snowball: Warren Buffett and the Business of Life (Bantam Books 2008)
ISBN: 978-0553805093
Teksti: Juha Europaeus
Kuva: Juha Salminen
