Kuva: Istockphoto

Tapiolan sijoitussuosituksessa käteinen ja lyhyen koron sijoituskohteet ovat olleet ylipainossa jo kolmen vuoden ajan. Syynä ovat olleet monia muita sijoituskohteita vakaammat tuotto-odotukset.

Tapiolan pääekonomisti ja apulaisjohtaja Jari Järvinen sanoo, että suositus on edelleen voimassa. Erityisen kiinnostavina sijoituskohteina hän pitää nykyisessä rahamarkkinatilanteessa määräaikaistalletuksia.

"Määräaikaistalletuksissa korko määräytyy talletushetken korkotilanteen mukaisesti. Esimerkiksi vuoden määräaikaistalletus osana sijoitussalkun hajautusta on nyt kilpailukykyinen vaihtoehto, sillä yleisen arvion mukaan korkokehitys on tästä eteenpäin laskeva."

Järvinen tosin muistuttaa, että vuoden kuluttua markkinatilanne on todennäköisesti taas toinen. 

Korkotaso lähdössä selvään laskuun

Marraskuun alkupuolella Euroopan keskuspankki EKP laski ohjauskorkoaan puoli prosenttiyksikköä yhdessä muiden suurten keskuspankkien kanssa. EKP:n ohjauskorko on nyt 3,25 prosentissa, ja markkinoilla odotetaan uusia koronlaskupäätöksiä.

"Koronlaskuille on nyt hyvin tilaa, sillä talouden näkymät ovat merkittävästi heikentyneet. Öljyn ja muiden raaka-aineiden hintojen lasku on puolestaan hellittänyt inflaatiopaineita. Nyt puhutaan pikemminkin jo deflaation uhasta, jota koronlaskut osaltaan torjuisivat."

Järvinen arvioi, että euribor-korot putoavat ensi vuonna 2-3 prosentin tasolle, kun vielä marraskuun alussa esimerkiksi 12 kuukauden euribor lähenteli vielä 4,9 prosentin tasoa.

"Jos taloudessa menee oikein huonosti, euriborit saattavat pudota ensi vuonna jopa alle kahden prosentin." 

Hyvä vaihtoehto muille sijoituskohteille

Euriborit lähtivät alaspäin keskuspankkien lokakuisten korkopäätösten jälkeen. Ohjauskorkojen laskeminen ei kuitenkaan yksistään saa rahaa liikkeelle. Korkotason laskua jarruttaa edelleen finanssikriisi, joka pitää pankkien välisen rahoituksen kireällä.

"Pankit ovat haluttomia lainaamaan toisilleen. Siksi rahan hinta on noussut korkealle. Kun kriisi hellittää, palataan normaaliin päiväjärjestykseen, ja EKP:n korkopolitiikka alkaa taas vaikuttaa."

Määräaikaistalletusten kiinnostavuutta kasvattaa Järvisen mielestä se, että monien muiden keskeisten sijoituskohteiden tuotto-odotukset ovat edelleen varsin matalalla tasolla suhteessa niiden riskeihin. Epävarmuus osakemarkkinoilla jatkuu. Ensi vuoden kehityksestä vain harva yritys on uskaltanut tehdä toistaiseksi minkäänlaisia arvioita.

"Myös yrityslainamarkkinoilla epävarmuus jatkuu, joten yritysten joukkovelkakirjalainat eivät ole vielä houkutteleva sijoitusvaihtoehto."

Talletussuoja koskee myös määräaikaistilejä

Tapiola Pankin tuotepäällikkö Milla Kurki huomauttaa, että määräaikaistalletuksissa sijoittajan pääoma on turvattu, ja muutkin riskit ovat vähäiset.

”Tuotossa ainoa riski liittyy korkotason muuttumiseen talletuksen aikana”, Kurki sanoo. Määräaikaistalletuksen korko määräytyy euribor-markkinakorkojen perusteella. Korko sovitaan kiinteäksi ja sen taso määräytyy talletettavan summan ja talletusajan mukaan.

Talletuksen voi purkaa ennen eräpäivää vain poikkeustapauksissa. Eräpäivänä talletukselle maksetaan talletushetkellä sovittu korko.

Tapiolaan tehdyt määräaikaistalletukset kuuluvat suomalaisen talletussuojan piiriin. Talletussuojarahasto turvaa tallettajien saatavat 50 000 euroon saakka, jos pankki todettaisiin maksukyvyttömäksi. Suoja koskee yksityishenkilöiden, yritysten, yhdistysten sekä jakamattomien kuolinpesien talletuksia.

Kurki toteaa, että tallettajien ei tarvitse huolehtia talletustensa turvallisuudesta Tapiola Pankissa. Kansainvälinen finanssikriisi ei vaikuta suoraan pankin maksukykyyn. Pankin vakavaraisuus on vahva ja sillä on enemmän talletuksia kuin ulos myönnettyjä luottoja.

 ---

Anna palautetta jutusta:
sijoitustalous@tapiola.fi