13.10.2008
|
 |
| |
Kuva:Istock photo |
Teksti Matti Remes
MiFID (Markets in Financial Instruments Directive) on rahoitusvälineiden markkinoita säätelevä direktiivi, jonka tavoitteena on parantaa sijoittajien suojaa ja edistää markkinoiden toimivuutta koko EU:n alueella.
Marraskuussa 2007 voimaan astunut MiFID kattaa sijoitukset osakkeisiin, sijoitusrahastoihin, joukkovelkakirjalainoihin ja johdannaisiin. Talletuksia, lainoja tai vakuutustuotteita direktiivi ei sen sijaan kata.
Asiakkaan tavoitteet ja tietämys kartoitetaan
Käytännössä MiFID näkyy esimerkiksi siinä, että sijoituspalveluja tarjoavat yritykset ja pankit pyytävät asiakkailtaan aiempaa yksityiskohtaisempia tietoja näiden taloudellisesta tilanteesta, sijoituskokemuksesta ja sijoitustoiminnan tavoitteista.
Tietojen kartoituksella on tarkoitus varmistua, että asiakkaalle tarjotaan juuri hänelle sopivia palveluja ja että hän ymmärtää sijoittamiseen liittyvät riskit. Vaikka MiFID parantaa sijoittajan suojaa, asiakas vastaa edelleenkin omien sijoituspäätöstensä seurauksista.
Ei-ammattimainen sijoittaja saa parhaimman suojan
Asiakkaan antamien tietojen perusteella hänet määritellään joko ei-ammattimaiseksi tai ammattimaiseksi asiakkaaksi.
Ei-ammattimaisia asiakkaita on suurin osa yksityishenkilöistä. Heille MiFID tarjoaa laajimman mahdollisen sijoittajansuojan.
Tällöin esimerkiksi palveluntarjoajan selonotto- ja tiedonantovelvollisuudet ovat laajemmat kuin ammattimaisten asiakkaiden kohdalla. Ei-ammattimaisen asiakkaan saatavia turvaa Sijoittajien korvausrahasto, josta voi saada korvauksia palveluntarjoajan mahdollisessa maksukyvyttömyystilanteessa.
Ammattimaisella sijoittajalla tarjolla eniten vaihtoehtoja
Ammattimaisia asiakkaita ovat pankit, julkisyhteisöt, eläkerahastot, suuryhtiöt ja tietyin ehdoin myös jotkut yksityishenkilöt. MiFIDin määritelmän mukaan ammattimaisen asiakkaan on täytettävä vähintään kaksi seuraavista ehdoista: asiakkaan liiketoimet ovat toistuvia, sijoitussalkku on suuri tai hän on työskennellyt sijoituspalvelualalla.
Ammattimaisen asiakkaan suoja on ei-ammattimaista asiakasta heikompi. Toisaalta hänellä on mahdollisuus hankkia tuotteita ja palveluja, jotka on suunnattu yksistään ammattisijoittajille.
Ei-ammattimaisen asiakkaan on mahdollista siirtyä ammattimaiseksi asiakkaaksi ja päinvastoin. Asiakas voi halutessaan pyytää omaan luokitteluunsa muutosta ottamalla yhteyttä palveluntarjoajaan.
Entistä täsmällisempää tietoa sijoitustuotteista
MiFID edellyttää sijoituspalveluja tarjoavalta yritykseltä ammattimaisuutta, rehellisyyttä ja tasapuolisuutta. Sijoitustiedon on oltava asiallista ja selkeää, eikä se saa johtaa asiakasta harhaan.
Sijoittajalla on oikeus saada entistä täsmällisempää tietoa muun muassa toimeksiannoista perittävistä kuluista, toimeksiantojen toteuttamisperiaatteista ja toimintavoista mahdollisissa eturistiriitatilanteissa asiakkaan ja palveluntarjoajan välillä.
Palveluntarjoajan oma tai muiden asiakkaiden etu ei saa mennä aiheetta asiakkaan etujen edelle. Esimerkkejä eturistiriidoista ovat tapaukset, joissa palveluntarjoaja tekee todennäköisesti taloudellista voittoa tai välttää tappioita asiakkaan kustannuksella.
MiFID edellyttää, että mahdollisissa ongelmatilanteissa palveluntarjoajalla on tehokkaat ja avoimet menettelytavat asiakkaiden valitusten käsittelemiseksi.
Ei-ammattimainen asiakas voi myös ottaa yhteyttä riippumattomaan arvopaperilautakuntaan sijoituspalveluihin liittyvissä kysymyksissä. Tyypilliset lautakunnan käsittelemät asiat liittyvät siihen, onko asiakkaalle kerrottu kaikki olennainen sijoituspäätökseen vaikuttava tieto ja miten asiakas on tiedon ymmärtänyt.
---
Anna palautetta jutusta:
sijoitustalous@tapiola.fi
