| |
 |
| |
Kuva:Istockphoto |
23.5.2008
Teksti: Outi Airaksinen
Indeksisijoittamisen luonteeseen kuuluu, että sijoittaja ei edes yritä voittaa yleistä kurssikehitystä ottamalla kantaa yksittäisten yhtiöiden tuloskuntoon. Indeksien kautta hän saa hajautusta salkkuunsa mahdollisimman pienillä kuluilla. Kuitenkin myös passiivisen sijoittajan pitää päättää, milloin hän ylipäänsä pitää varojaan osakemarkkinoilla ja miten hän jakaa niitä eri
indeksien välillä.
Laskevien kurssien aikaan markkinoita aktiivisesti seuraava salkunhoitaja pystyy siirtämään varoja hyvissä ajoin turvaan osakemarkkinoilta. Indeksisijoittajan varat sulavat yhtä matkaa kurssien kanssa - tultiinpa alas sitten rytinällä tai hissukseen.
Aktiivinen sijoitusstrategia palkitaan, mikäli salkunhoitaja pystyy arvioimaan sijoituskohteiden kasvupotentiaalin oikein - jo hyvissä ajoin ennen kuin se on hinnoiteltu yhtiöiden kursseihin. Indeksisijoittaja sen sijaan ei nappaa helmiä, vaan hänen salkkuunsa yhtiöt ohjautuvat sitä mukaan, kun niiden markkina-arvo kasvaa.
Aktiivinen salkunhoito edellyttää näkemystä
Sijoittaminen yksittäisiin yhtiöihin edellyttää kuitenkin asiantuntemusta,
jonka avulla sijoituskohteita valitaan. Kohteiden valinnan voi ulkoistaa varainhoidon ammattilaisille sijoittamalla esimerkiksi rahastoihin.
Yhtiöiden valinnan lisäksi varainhoitaja ottaa kantaa myös sijoitusten ajoittamiseen sekä varojen jakamiseen osakkeiden ja korkoinstrumenttien kesken.
”Usein romahduksen pelko on suurin romahduksen jo tapahduttua, ja vastaavasti usko osakemarkkinoihin on silloin suurin, kun hinnat ovat kaikkein korkeimmalla. Sijoitusten ajoitusta kannattaa hajauttaa ja mennä askel askeleelta markkinoille”, Tapiola Varainhoidon toimitusjohtaja Tom Liljeström kuvaa.
Aktiivisuus valttia myös indeksisijoituksissa
Matemaattisesti indeksi on kaikkien sijoittajien sijoitukset yhteensä. Kurssikehitys riippuu sijoittajien osto- ja myyntihaluista.
”Vaikka sijoittaisi indeksien kautta, tarvitsee valistuneen käsityksen siitä, onko indeksi halpa vai kallis suhteessa yhtiöiden arvoon ja tulevaisuuden odotuksiin. Indeksisijoittajankin kannattaa analysoida yksittäisiä yrityksiä saadakseen käsityksen indeksistä”, Liljeström huomauttaa.
Suurennuslasin alle voi ottaa esimerkiksi indeksin viisi suurinta yhtiötä, joiden lukuja analysoimalla pystyy arvioimaan koko indeksiä. Markkinatilanteesta riippuen indeksi voi olla hyvinkin sijoitushetkellä joko yli- tai aliarvostettu.
---
Anna palautetta jutusta:
sijoitustalous@tapiola.fi
